1966 年卢比兑美元汇率为 7.5，到 2022 年已升至近 78。印度卢比一年来一直在贬值，截至 2022 年 5 月 9 日已达到最低点 77.41。货币贬值是指印度货币相对于其他货币的价值下降。货币贬值的原因可能有很多。有时，政府本身也会贬值货币，以增加出口量、缩小贸易逆差、实现国际收支平衡并降低政府债务利息。这表明货币贬值不一定是令人担忧的原因。例如，对于一家出口商品的公司来说，货币贬值将被证明是有利的。在这种情况下，货币贬值表明商品对最终消费者来说变得更便宜、更实惠。随后对这些商品的需求就会增加。但是，如果业务涉及进口原材料来生产最终商品，货币贬值就会成为一股不容忽视的反作用力。对于货币疲软的国家，进口原材料的成本会更高，这可能导致利润率下降。从宏观经济角度来看，高进口成本会推高国内价格，进而导致价格上涨。卢比贬值可能会导致国内汽油价格上涨，而运输费用的上涨又会推高其他必需品的成本。
油气复合材料价格上涨将给整个油气行业带来问题。进口油气复合材料将变得更加昂贵，从而影响自动化和运输等相关行业。Data Bridge Market Research 对油气复合材料市场进行了详细的报告。根据 Data Bridge Market Research 的数据，2021 年油气复合材料市场价值为 19.86 亿美元，预计到 2029 年将达到 29.5666 亿美元，在 2022-2029 年的预测期内复合年增长率为 5.10%。油气复合材料市场根据树脂类型、纤维类型、产品类型和应用进行细分。由于油气运输基础设施老化以及该地区对非常规能源的日益关注，北美在油气复合材料市场占据主导地位。
欲了解有关该研究的更多信息，请访问：https://www.databridgemarketresearch.com/reports/global-oil-and-gas-composites-market
卢比的价值会因需求和供应而波动。这里的供应是指货币供应量，即经济中流通的货币总量。一种货币的价值会根据外汇市场的供求波动而波动。第二次世界大战后，美元 (USD) 一直是全球最主要、最强大的货币。因此，它主导了货币兑换（金融）市场，并已发展成为全球贸易和交易的全球公认货币。全球 60% 以上的外汇储备都是美元，使其成为世界上最普遍持有的货币储备。直到今天，各国仍将其货币与美元进行对赌，以评估其在全球市场上的价值。印度货币卢比 (INR) 的强势与美元相比相当。汇率在外汇市场上不断变化，是决定一个国家金融实力的重要因素。鉴于它的存在，整个全球交易都是可以想象的。如果外汇汇率上升，进口商品就会变得异常昂贵，相反，出口商品就会变得便宜很多。反之亦然。
假设需要更多的印度货币才能购买 1 美元，则意味着印度货币已经贬值，反之亦然，印度货币已经升值。自 1947 年独立以来，印度货币一直过山车般上下波动。国际问题、货币改革和变化以及全球问题都影响了印度货币的价值。这意味着印度卢比兑美元已经贬值 71 年多了。
一开始，殖民时期并没有真正的印度卢比和美元等式。当时无法以合理的方式购买美元。人们应该相信当时政府报出的汇率。卢比兑美元的历史是一个有趣的话题。这可以从以下不同阶段来理解：
1. 独立后时代
1947 年，印度作为一个独立国家，其会计报表上没有任何外债或信贷。这可能意味着 1 美元 = 1 印度卢比。然而，由于印度在独立前是英国统治的国家，印度卢比的价值是从英镑中获取的。当时的汇率是 1 英镑 = 13 印度卢比。1944 年之前没有比较世界货币的标准程序，因此这种估值保持一致。由于当时 1 英镑相当于 2.73 美元，因此 1947 年美元兑印度卢比的价值可以确定为 1 美元 = 4.76 卢比。根据 1944 年的布雷顿森林协定，每个国家都应将其货币价值与美元挂钩，而美元本身可以按照每盎司 35 美元的汇率兑换黄金。印度也受此安排的约束，因此在独立时，印度遵循平价汇率制度。
但这是一个相对的折算比例，而不是固定的折算比例。1947 年印度成为自由国家时，经济状况不佳。为了支持福利和发展活动，特别是 1951 年实施五年计划后，在总理贾瓦哈拉尔·尼赫鲁的领导下，印度政府从 20 世纪 50 年代开始不断从外国和私营部门借款。结果，20 世纪 60 年代外债率高速增长。1957 年 4 月，印度卢比十进制化，分为 100 新派萨。十进制之前，1 卢比等于 16 安纳或 64 美分。因此，1 安纳相当于 4 美分。在短时间内，十进制和非十进制硬币均可使用。十进制化之后，十进制之前的硬币、半卢比和四分之一卢比都可以使用。卢比的价值和面值保持不变。1964 年，“Naya Paisa”前缀被删除。印度货币十进制化是迈向现代化和渐进式经济变革的重要一步。
2. 20 世纪 60 年代：战争与干旱阶段
印度政府面临高额预算赤字，由于储备和储蓄率呈负值，无法借入额外资金。1962 年的印度支那战争、1965 年的印度巴基斯坦战争以及 1965-1966 年的干旱情况加剧了这种情况。当时的国防开支约占政府总支出的 24.06%，这实际上是非常高的。英迪拉·甘地政府在经常账户连续多年出现赤字后，将印度货币贬值，此后很长一段时间内，印度货币一直保持在这一水平。
1英镑=13卢比的汇率一直持续到1966年。1966年后，印度卢比与美元在平衡的基础上进行对比，卢比开始贬值。1962年的中印战争、1965年的印巴战争以及1966年的旱季阻碍了印度经济的生产能力，导致通货膨胀率飙升。为了扩大国内生产能力，印度政府需要部署先进技术。因此，为了部署所需的技术来应对通货膨胀率并开放印度经济进行对外贸易，政府让印度货币贬值。由于经济动荡，当时的总理不得不在1967年将卢比贬值至1美元=7.50印度卢比。贬值导致进出口价格下降，从而带来成本急剧上涨，引发通货膨胀。
图 2：1966 年后卢比兑美元的汇率状况
数据来源：印度储备银行（RBI）
3. 1971年——布雷顿森林体系崩溃之年
布雷顿森林体系在 1968 年至 1973 年之间解体。1971 年 8 月，美国总统理查德·尼克松宣布暂停美元与黄金的兑换。虽然美元在 20 世纪 60 年代的大部分时间里都在布雷顿森林体系规定的平价内挣扎，但这次危机标志着该体系的崩溃。恢复固定汇率的努力失败了，到 1973 年 3 月，主要货币开始相互浮动。
布雷顿森林协定破裂后，印度采取了固定汇率制度，并与英镑挂钩。值得注意的是，到 1975 年，卢比与多种货币挂钩，以确保卢比的稳定并应对与单一货币挂钩相关的不断加剧的不平衡。由于阿拉伯石油输出国组织 (OAPEC) 决定减少产量，1973 年的石油危机导致卢比价值在 1974 年跌至 8.10。
齿轮油市场预计也将受到近期货币贬值的影响。考虑到这一点，Data Bridge Market Research 专门组建了一支研究人员和分析师团队，准备了一份有关齿轮油市场的详细报告。Data Bridge Market Research 分析称，在 2021-2028 年的预测期内，齿轮油市场的复合年增长率将达到 2.50%。技术进步不断提高，可提供更高质量的齿轮油，电力行业的需求不断增长，这是齿轮油市场增长的两个主要因素。一些主要参与者包括 Morris Lubricants、Penrite Oil、Carl Bechem GmbH、Valvoline Inc.、Peak Lubricants Pty Ltd 和 Indian Oil Corporation Ltd 以及其他国内和全球参与者。
欲了解有关该研究的更多信息，请访问：https://www.databridgemarketresearch.com/reports/global-gear-oils-market
许多人预计，布雷顿森林体系的崩溃将结束快速增长时期。浮动汇率的进展相当顺利，而且非常理想：当 1973 年 10 月油价开始上涨时，灵活的汇率使各经济体更容易适应更昂贵的石油。
4. 1991年经济危机
自 1960 年代以来，苏联一直是印度重要的贸易伙伴。然而，由于 1980 年代苏联解体，印度出口大幅下降。再加上 1990 年波斯湾国家原油价格的上涨，印度在 1991 年面临严重的国际收支危机。利息支出占政府收入的 39%，财政赤字降至 GDP 的 7.8%。
外汇储备枯竭到印度几乎没有足够的钱来满足三周的进口需求。这个国家几乎崩溃了。印度需要用黄金储备向国际货币基金组织 (IMF) 借款。整个 20 世纪 80 年代，外汇汇率暴跌，到 1990 年底，汇率为 1 美元 = 17.32 印度卢比。
金融危机要求卢比贬值。于是，卢比贬值了。这样做是为了促进出口增长和外汇流入。1991 年，印度储备银行 (RBI) 将汇率降低了 11%，这是应对危机的理想举措。由此，印度结束了固定汇率制度，转向了市场决定的汇率制度。
5. 2000 年代的波动期
贬值的影响导致 1992 年的汇率为 1 美元兑 25.92 印度卢比。从那时起，印度卢比持续下跌。到 2002 年，卢比兑美元汇率已跌至 48.99。2007 年，由于持续的外国直接投资 (FDI) 流入，卢比升值并达到 39.27 卢比兑 1 美元的高位。持续的外国直接投资 (FDI) 流入的其他一些原因包括：股市繁荣、汇款率飙升以及该国 IT 和 BPO 公司推动的出口商发展。印度经历了戏剧性的转折，2013 年 7 月和 8 月，卢比兑美元汇率直接跌至 68 卢比。
2016 年的废钞令终止了 500 卢比和 1,000 卢比纸币的使用，导致近 86% 的可用货币暂时失效。这影响了投资、消费模式和收入等许多方面。此外，新印制的纸币无法使用也意味着可用货币量减少。可用的货币是另一张 500 卢比纸币和第一张印度纸币 2,000 卢比纸币，后来又发行了旧面值的新纸币，如 10 卢比、20 卢比、50 卢比、100 卢比和另一张 200 卢比纸币。废钞是一种打击经济中的黑钱和腐败的方法，通过废钞扩大了无现金交易的使用，从而推动了数字印度的概念。2016 年，美元兑印度卢比的汇率创下历史新高，1 美元 = 68.77 印度卢比，为当时的最高汇率。
6. 新冠病毒带来的灾难
确诊病例数的增加对经济价值产生了直接和间接的影响。印度卫生部自 2020 年 3 月 23 日左右开始公布，确诊新冠肺炎病例共计 415 例。印度领导人纳伦德拉·莫迪呼吁实施宵禁，以减缓新冠肺炎感染的蔓延。中央政府还强制执行了第 144 条，即根据 1973 年《刑事诉讼法》，在紧急情况下发布命令的权力。进一步的行动和旅行限制使整体情况恶化，经济活动因此出现低迷和放缓。
投资者抛售印度股票也不是一个积极的信号。根据印度国家证券存管有限公司的数据，外国机构投资者 (FII) 已净抛售了超过 120 亿美元的债券和股票。截至目前，排名前 30 的股票 S&P BSE Sensex 已下跌 22%。除了印度卢比受到打击外，黄金价格在此期间也下跌了 8.20%。尽管政府和中央银行印度储备银行 (RBI) 采取措施保护金融投资者的利益，但投资者似乎对任何资产或投资都没有兴趣。
卢比贬值的影响
卢比贬值甚至升值对整个经济都有直接和间接的影响。卢比贬值不仅影响出国旅游，还会对个人的钱包或储蓄造成打击。鉴于此，卢比贬值的影响可以理解如下：
- 进出口- 进出口直接受到卢比贬值的影响。每当卢比贬值时，进口就会变得更加昂贵。这意味着供应链末端的消费者购买的物品、产品或商品也会变得更加昂贵。同样，出口也会变得更便宜。需求决定了任何货币的价值，甚至是印度卢比。当对一种货币的需求上升时，其价值也会上升（这被称为升值）。当对一种货币的需求下降时，其价值也会下降（贬值）。当越来越多的国际投资者在印度投资时，对印度货币的需求就会上升。由于国际投资者和组织只能在印度市场投资卢比，因此他们必须先将现金兑换成卢比，然后才能从印度投资或购买任何东西。因此，对印度卢比的需求增长，其对美元和其他货币的价值也会增强。当印度人民和企业进口某种东西（如原油、黄金或其他贵重物品）时，他们必须用美元（事实上的全球货币）支付。由于美元是用于国际贸易支付的货币，印度人卖出卢比来购买美元。结果，对美元的需求上升，卢比兑美元贬值。随着时间的推移，卢比贬值，因为印度是净进口国（我们的进口量大于出口量）。下图显示了过去 30 年卢比兑美元的贬值情况。
图2 过去30年卢比兑美元的贬值
来源：ET Money
1992 年 1 月，人们需要支付 26 卢比才能兑换 1 美元，正如图表的增长趋势所示。然而，如今 1 美元的价格超过 77 卢比。这意味着卢比兑美元平均每年贬值 3.7%。鉴于印度是净进口国，卢比缓慢贬值从来都不是大问题。但是，如果卢比贬值速度过快，这就值得担忧了。
2. 贷款 几乎可以肯定，这会对贷款产生间接影响。卢比贬值会导致进口价格上涨，使物品和商品更加昂贵。通货膨胀被推高。随着通货膨胀的加剧，印度储备银行考虑改变回购利率。高回购利率导致银行提高贷款利率，使 EMI 更加昂贵。通货膨胀和回购利率遵循相同的路径。为了控制通货膨胀，利率被提高。高利率将使借贷更加昂贵，阻止消费者和企业进行大额购买。换句话说，它将限制可用于购买风险较高资产的资金量。当回购利率高且银行变得更加谨慎时，财富影响就会逆转。
在教育贷款方面，成本也显著增加。国际学校的贷款金额通常很高，货币价值的轻微下跌都会增加负担。换句话说，当贷款金额如此之大时，即使货币轻微贬值也会导致海外教育贷款激增。
人们通常以较狭隘的眼光看待或思考外国教育贷款，好像他们习惯于支付学费一样。以前确实如此，但现在，外国教育贷款的范围远不止支付学费。它们现在提供全面的覆盖，几乎涵盖了学生在国外学习期间的所有费用。生活费、机票、保险、文具以及购买笔记本电脑和个人电脑的费用都包括在内。因此，每当货币在汇率市场上贬值时，上述每一项费用的成本都会上升。因此，所产生的费用总成本会成倍增加。
3. 股票和股票市场 外国投资者撤出印度股市也导致卢比贬值。这意味着股市可能会大幅下跌，导致股票和股票共同基金投资减少。美联储决定加息和俄乌冲突爆发后，外国投资者纷纷撤出印度。外国投资者在印度套现投资时，会得到卢比。但是，他们必须将卢比资产兑换成美元。因此，他们会将卢比兑换成美元。结果，对美元的需求增加，而对卢比的需求下降。结果，印度货币兑美元贬值。俄罗斯和乌克兰最近的悲剧影响了全球经济，印度也不例外。自战争开始以来，印度卢比的价值已下跌超过 3.2%。原油价格每桶上涨了 30 美元。印度股市也出现了类似的影响，BSE Sensex 指数和 Nifty 50 指数分别下跌了 4.5% 和 4.2%。由于贬值会推高通货膨胀率，从而吞噬投资回报。此外，如果货币贬值，投资撤资的成本也会更高。当通货膨胀和货币贬值持续存在时，投资者很难长期持有投资。
4.业务影响 通货膨胀率上升意味着原材料价格每天都在上涨。此外，进口原材料的企业面临的困难最大。原材料价格上涨显然会转化为成品价格的上涨。此外，在疫情的后续影响下，企业正通过降低利润率来减轻最终消费者的负担，从而受到打击。印度储备银行的加息也会对企业产生影响。当利率上升时，他们的营运资金贷款变得更加昂贵，从而给他们的资产负债表比率带来更大压力。随着贴现系数上升，更高的利率会对股票估值产生影响。
5. 消费者影响 随着生产者继续将价格上涨转嫁给消费者，家庭储蓄减少。随着基准利率或基准利率上升，印度储备银行加息使他们的贷款变得更加昂贵。最后，卢比贬值使进口商品更加昂贵。智能手机、笔记本电脑、电视、冰箱，甚至某些日常必需品都严重依赖进口原材料。由于当地货币承压，出国留学的学生或出国旅游的人将不得不支付更多费用。
结论
从历史上看，印度卢比的估值方法有两种。政府或印度储备银行以固定汇率制度固定货币汇率（不允许根据市场需求和供应力量进行任何变动）。这种方法在印度一直使用到 1975 年，直到 1993 年才允许进行一些限制。由于这种货币估值过程非常肤浅和人为，包括印度在内的大多数国家都已转向浮动汇率制度，其中货币的价值由市场需求和供应力量决定。这意味着市场对货币的需求越高，其升值幅度就越大，反之亦然。因此，虽然政府和上级当局无法直接控制本国货币的估值，但他们确实有权修改影响货币市场供求的政策。
石油和天然气、食品和饮料等行业将成为受负面影响最大的行业。随着卢比兑美元贬值，涉及进口原材料、外债和资本密集型行业的公司将承受损失。随后，它们的股价将下跌。另一方面，IT 和制药行业等实力雄厚的印度出口商将以看涨趋势引领股市。
IT 和医疗保健行业的巨大增长空间将对市场产生积极影响。Data Bridge Market Research 准备了一份关于医疗保健信息技术 (IT) 市场的深入市场情报报告。Data Bridge Market Research 分析称，医疗保健信息技术 (IT) 市场在预测期内的复合年增长率预计为 16.35%。这表明，2021 年的 3261 亿美元市场价值到 2029 年将飙升至 10951.7 亿美元。全球慢性病和急性病发病率激增是促进市场价值增长的主要因素之一。外科手术数量的增加、人们对机器人辅助医疗手术益处的认识不断提高以及道路交通事故数量的增加都是推动市场增长率的原因。
欲了解有关该研究的更多信息，请访问：https://www.databridgemarketresearch.com/reports/global-healthcare-it-market
总体而言，由于贸易赤字/加元/财政赤字扩大、通货膨胀加剧以及新兴市场货币走弱等基本面恶化，卢比将面临压力。印度储备银行可能会定期干预以缓解经济压力，但预计未来两个月卢比汇率将在 78 至 78.50 之间稳步下跌。76.50 至 78.50 是最有可能的短期区间。这对投资流动、企业和消费者的负面影响几乎肯定会是灾难性的。
